کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) که نهاد نظارتی مالی ایالات متحده است، روز جمعه نامه‌ای را صادر کرد که در آن معیارهای مرتبط با استیبل کوین‌های پرداختی را به‌روزرسانی کرده و بانک‌های اعتماد ملی را به‌عنوان صادرکنندگان مجاز این توکن‌های معادل فیات شامل کرده است. این اصلاحات به ویژه به‌دنبال تغییرات در قوانین جاری و از سوی دیگر برای تشویق نوآوری‌های مالی صورت گرفته است.
CFTC با اصلاح نامه کارکنان ۲۵-۴۰، که در تاریخ ۸ دسامبر ۲۰۲۵ صادر شده بود، به شناسایی صلاحیت بانک‌های اعتماد ملی برای صدور استیبل‌کوین‌ها پرداخته است. این بانک‌ها می‌توانند در همه ۵۰ ایالت آمریکا فعالیت کنند. بانک‌های اعتماد ملی معمولاً خدمات بانکی خرده‌فروشی مانند وام‌دهی یا حساب‌های جاری را ارائه نمی‌دهند بلکه به ارائه خدمات نگهداری، اجرای وصیت‌نامه‌ها و مدیریت دارایی‌ها می‌پردازند.
در این نامه، مشخص شده است که “بخش شرکت‌های بازار قصد نداشت بانک‌های اعتماد ملی را به‌عنوان صادرکنندگان استیبل‌کوین‌های پرداختی کنار بگذارد.” به این ترتیب، مفاد نامه ۲۵-۴۰ با تعریفی گسترده‌تر از استیبل‌کوین‌های پرداختی دوباره منتشر شد.
این اصلاحات در نامه CFTC، برگرفته از فضای نظارتی جاری ایالات متحده درباره استیبل‌کوین‌هاست و به خصوص بعد از آن صورت می‌گیرد که رئیس‌جمهور پیشین ایالات متحده، دونالد ترامپ، قانون استیبل‌کوین GENIUS را در جولای ۲۰۲۵ امضا کرد.
قانون راهنمایی و تأسیس نوآوری ملی برای استیبل‌کوین‌های ایالات متحده (GENIUS) یک چارچوب جامع برای استیبل‌کوین‌های دلاری است که به نوعی به دلار متصل هستند. در ادامه‌ی این تغییرات، در دسامبر ۲۰۲۵، شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC)، به‌عنوان نهاد نظارتی بانکی ایالات متحده، پیشنهادی را برای صدور استیبل‌کوین‌ها توسط بانک‌های تجاری ارائه داد. این پیشنهاد به بانک‌ها اجازه می‌دهد که توکن‌ها را از طریق یک شرکت تابعه تحت نظارت FDIC صادر کنند.
طبق این پیشنهاد، باید بانک‌ها و شرکت‌های تابعه آن‌ها از الزامات قانون GENIUS برای صدور استیبل‌کوین‌ها پیروی کنند. این الزامات شامل سیاست‌های بازخرید، تامین پشتوانه کافی در قالب سپرده‌های نقدی و اوراق قرضه دولتی کوتاه‌مدت، و ارزیابی سلامت مالی کلی بانک و شرکت تابعه آن‌ها می‌شود.
بر اساس قانون GENIUS، تنها استیبل‌کوین‌های مازاد پشتوانه‌دار که یک‌به‌یک با سپرده‌های فیات یا اوراق قرضه دولتی کوتاه‌مدت پشتیبانی می‌شوند، شناخته می‌شوند. در مقابل، استیبل‌کوین‌های الگوریتمی و دلارهای مصنوعی که برای حفظ پیوستگی خود به دلار به نرم‌افزار و استراتژی‌های تجاری پیچیده وابسته هستند، از چارچوب نظارتی حذف شده‌اند.
به‌نظر می‌رسد این تحولات نمایشی از تمایل بیشتر نهادها و مقامات ایالات متحده به قانونی‌سازی و نظارت بر عرصه فناوری‌های مالی و کریپتو باشد که می‌تواند نظمی جدید در این صنعت ایجاد کند.
اولین دیدگاه را بنویسید و گفت‌وگو را شروع کنید.